9월 들어 미연방준비제도이사회(FRB)가 0.5% 포인트의 대폭적인 금리인하를 단행하면서 금속 시장을 비롯하여 경제 및 사회 많은 분야에 커다란 변화를 가져온 것이 사실이다. FRB는 금리인하를 통해 신용시장의 경색 상태를 완화시키고 서민들의 모기지 지출 비용을 줄여 주택 분야에 활기를 불어넣을 것으로 예상했다.
이론상으로는 주택 시장이 활기를 띠면 주택 건설의 필수 자재인 동과 알루미늄의 수요가 늘어나게 마련이지만 가까운 장래에 금속 시장이 이전과 같은 높은 수준으로 반등할 기미는 보이지 않는다. 미국 경제 침체로 인해 유럽과 일본의 경제 성장율 역시 매우 완만한 곡선을 그리고 있다. 중국만이 강세를 유지하고 있으나 중국 역시 금속 소비 증가율이 떨어지고 있는 실정이다.
공급 면에서는 올해와 내년 모두 금속 생산량이 증가할 것이라는 예상이 있었다. 그러나 생산량 증가율이 완만한 곡선을 그리는 반면 생산 비용은 점차 상승하고 있다. 대체적인 생산량 증가 예상에도 불구하고 6대 주요 비철금속 중 4개 광종은 2008년에 수급 균형 또는 공급 부족 상황에 이를 것으로 예상된다. 공급이 수요를 앞지를 것으로 예상되는 나머지 2개 광종도 공급 초과분이 미미한 수준에 그쳐 시장 약세를 띠는 일은 없을 것으로 보인다. 또한 이들 광종은 전반적으로 낮은 재고 수준을 유지할 것으로 예상돼 공급 초과로 인한 가격 하락을 상충하고 비교적 활발한 거래가 이루어질 것으로 예상된다.
주요 비철금속 전망
ㅇ 동
국제동연구그룹의 보고서에 의하면, 세계 동 시장은 2007년에 11만톤, 2008년에 25만톤의 공급 초과를 기록할 것으로 전망된다. 중국의 수요 증가가 미국의 수요 감소를 상충하지 못한 결과 전체 수요는 감소할 것으로 보이며 2008년도 평균 가격은 톤당 7000달러 중반 수준에서 결정될 것으로 보인다.
ㅇ 니켈
올해 니켈 가격의 하락은 수요 감소, 특히 중국 스테인리스 업체들의 수요 감소에 기인한다. 중국 스테인리스 업체들의 니켈 대체재 사용 증가에 따라 니켈 수요가 감소하고 지난 2달간 LME 재고는 5배 증가했다. 2008년 니켈 평균 가격은 톤당 3만2500달러 수준에서 안정세를 유지할 것으로 전망된다.
ㅇ 연
아이버니아(Ivernia)사의 마젤란(Magellan) 광산이 환경 문제로 인해 일시 조업을 중단하면서 올해 연 시장은 강세를 띠었다. 중국의 수출량 감소 역시 시장 강세에 한몫했으며, 보다 최근에는 마운트 아이사(Mt Isa)에 있는 엑스트라타(Xstrata)의 아연/연 선광시설에 화재가 발생하여 연 가격을 최고치로 올려놓았다. 2008년에는 재고량이 매우 낮은 수준을 유지하면서 평균 가격은 톤당 2850달러의 높은 수준을 보일 것으로 예상된다.
ㅇ 알루미늄
최근 공급량이 크게 늘어나면서 알루미늄 가격은 10개월만의 최저치를 기록했다. 특히 중국은 순수입국에서 대량 수출국으로 바뀌었으며 페르시아만 지역에서는 신규 생산이 대량으로 늘어나 공급이 증가할 것으로 예상된다. 그러나 생산량 증가에도 불구하고 제련 시설이 생산 증가율을 따라가지 못한 것으로 보인다. 2008년도 알루미늄 평균 가격은 톤당 2850달러로 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 보인다.
ㅇ 아연
지난 수년간 중국의 수출량 증가로 인해 아연 공급량이 늘어나면서 가격은 약세로 이어지고 있다. 2008년에도 이러한 약세가 계속되어 올해보다 20% 낮은 수준인 톤당 2750달러의 평균 가격을 기록할 것으로 예상된다.
ㅇ 주석
올해 세계 주석 소비량은 4% 증가할 것으로 보여 4000톤의 공급 부족이 예상된다. 그동안 미국정부의 국방군수본부는 주석 판매 프로그램을 운영하면서 많지는 않지만 꾸준하게 주석을 공급한 바 있다. 그러나 이 프로그램이 내년에 종료된다는 점을 고려할 때 내년도 주석 공급 부족은 더욱 심화될 것으로 보인다. 2008년 주석 평균 가격은 톤당 1만5100달러를 웃돌 것으로 예상된다.
